Lazard to advise on £900m Tussaud's floatCharterhouse Development Capital (CDC) is considering selling Madame Tussaud's, the waxworks museums and theme park operator, to another private equity group. This is one of the options, along with a trade sale and a stock market flotation, which Charterhouse's Gordon Bonnyman is considering as a means of realising several hundred million pounds.
CDC bought Tussaud's from Pearson, the publisher, five years ago for £352m in debt and equity and it has since invested another £300m in expanding the group overseas to New York, Las Vegas, Hong Kong and, most recently, Germany. It now operates 13 attractions, twice as many as in 1998, and has a one-third stake in the London Eye.
Lazard, the investment bank, this week won the mandate to advise on the sale after competing with six other banks. "Lazard has been appointed to examine all the options," said a source close to the situation, "and at this stage nothing has been ruled out".
No deal will be completed until next year, as Tussaud's management and CDC want to base decisions on the group's accounts for calendar 2003. Ebitda profits have risen from £31m in 2000 to an expected £75m or £80m for this year, which should justify a valuation of some £900m.
While the famous waxworks in Baker Street, London, is still the core of the business, it has added three British outdoor theme parks to its collection: Alton Towers, in the Midlands, and Chessington World of Adventures and Thorpe Park, both in Surrey.
CDC owns a majority stake in Tussaud's, having distributed equity to the present management and to Hans Jurgen Tiemann, who sold a German theme park, Heide Park, to the group two years ago.
(c)Independent, 12. September 2003 von William Kay
Private-Equity-Gruppe plant Börsengang von Tussauds
Wachsfiguren mit Wachstumspotenzialsev. London, 11. September
Die Besitzer der Attraktionen-Gruppe Tussauds wollen das Geschäft gemäss einem Bericht der «Financial Times» im nächsten Frühling an die Börse bringen. Dabei wird erwartet, dass es die Gruppe auf eine Börsenkapitalisierung von 900 Mio. £ bringen könnte. Gemäss dem Bericht wurde die Investmentbank Lazard am Mittwoch dazu ausgewählt, die Besitzer des Wachsfiguren- Museums hinsichtlich der «strategischen Optionen» zu beraten. Die Londoner Private-Equity- Gruppe Charterhouse Development Capital hatte Tussauds 1998 in einer Auktion für 353 Mio. £ vom britischen Medienhaus Pearson gekauft. Seitdem hat die Gruppe mehr als 300 Mio. £ in das Geschäft investiert und die Zahl der Attraktionen von 6 auf 13 erhöht. Zu der Gruppe gehören neben den Wachsfiguren-Museen in London, New York, Las Vegas, Amsterdam und Hongkong noch Themen-Freizeitparks. Die Gruppe besitzt ein Drittel des Londoner Riesenrades «London Eye». Jedes Jahr schauen 15 Mio. Menschen die Attraktionen von Tussauds an. Die Private-Equity-Gruppe Charterhouse hatte bereits im vergangenen September angekündigt, in den kommenden zwölf bis achtzehn Monaten nach einer Exit-Strategie zu suchen.
Das Investment von Charterhouse ist ein weiteres Beispiel für die zahlreichen Aktivitäten von Private-Equity-Firmen. Die Branche hat in den vergangenen Monaten durch einige aufsehenerregende Transaktionen viel Aufmerksamkeit erhalten. So wurde unter anderem der Gelbe-Seiten- Dienst Yell aus dem Schutz von Private-Equity- Investoren in die Börsenfreiheit einlassen. An der Kaufhauskette Selfridges waren gleich mehrere Private-Equity-Investoren interessiert, unter anderm Galen Weston und Aletheia Partners unter der Leitung des iranischen Grossinvestors Robert Tchenguiz. Letzterer wird derzeit als Interessent für die Kette Pubmaster gehandelt, die im Auftrag der deutschen WestLB verkauft werden soll.
mfg Boris
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